要激发民间投资热情，最为紧要的是赋予清晰与稳定的赢利预期和看得见的市场未来。一方面，切实打破行业垄断，进一步加大削减行政审批力度，释放出更饱满的体制与制度变革红利;另一方面，加快建立行业准入负面清单制度，凡法律未禁止的行业、已向外资开放或承诺开放的领域都要允许民间资本进入，加强对民间投资的信息服务体系建设，尽快建立和完善产业发展政策信息和市场信息发布平台，帮助民间资本提高投资决策的科学性和成功的可能性。
作为经济成长重要支撑力量的民间投资今年以来大幅萎缩。1至4月民间固定资产投资同比增长5.2%，增速不仅连续四个月下滑，而且大大跑输全国10%以上的同比增幅，与去年10.1%的增速相比已“腰斩”;另外，1至4月民间投资占全国固定资产投资比重为62.1%，同比降低3.2个百分点。北京和青海更出现了负增长。对比过去25年民间投资(不含农户)一直处于稳健增长态势，其占全社会固定资产投资的比重从18.1%稳步上升至64.2%的格局，民间投资现状不能不令人高度警觉。为此，国务院近日派出了多个促进民间投资健康发展专项督查组，奔赴闽、湘、苏、晋、豫等18个省(区)展开专题调研与实地督查。
必须承认，民间投资增幅的放缓与整个宏观经济以及相应的政策背景直接相关。今年以来我国经济下行压力持续增加，尤其代表制造业景气指数的PPI仍然处于下降通道，围绕着供给侧结构性改革的推进，制造行业去产能力度逐步加强，这一方面导致民间资本投资空间收窄，另一方面也相应增加了投资风险并减弱了投资回报预期，致使民间投资动力陡然萎缩。过去20年，我国民间投资主要集中在制造业、基础设施和房地产三大领域，去年民间固定资产投资中制造业占比44.7%，而因制造业持续低迷，今年民间资本在制造业的投资仅同比增长6%，相比去年大幅下滑;随着煤炭、钢铁等重点领域相继去产能，民间资本不得不在这些领域削减投资。
问题的关键是，去产能的同时，房地产行业的去库存不仅未见成效，相反从一线城市到二线城市再次出现市场高烧。前4个月全国房地产开发投资2.54万亿，同比增长7.2%，比去年全年提高6.2个百分点。同期，全国基础设施投资增速同比增长19%，其中国有及国有控股性质投资23.7%，而民间资本仅7%。另外，对比民间投资在制造业和基础设施两方面分别增长6%与7%的数据，今年前4个月民间房地产投资增速低于自身5.2%的总体增幅。看得出，民间资本在基础设施领域的投资，尤其是过去热衷于投资的房地产行业都遭遇了显著的“挤出效应”。须知，民间固定资产投资中房地产投资的占比高达23%，这一块受到排挤，民间投资增长难免不急剧瘦身。
显然，制约民间投资增长的最主要因素并非由于自身资金缺乏，也不是无法从银行获得授信支持，而是民间资本在承受经济结构调整与升级之痛的同时，碰到了来自许多方面的“玻璃门”、“弹簧门”、“旋转门”。国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》已落地6年，相关部委又相继发布了实施细则。但实情是，政府部门对一些领域的投资准入依然实行严格的前置审批和“牌照管制”。另外，国务院明文要求，鼓励和引导民营企业参与国有企业改制重组，合理降低国有控股企业中的国有资本比例，但地方在化解“僵尸企业”时，却只愿卖给国企，即所谓“宁可冰棍化掉，也不让别人吃掉”。还有，国家大力推广政府和社会资本合作(PPP)模式，为民间资本进入能源、交通、水利、电信、医疗、教育等公共服务供给领域提供了重要通道，但随之而来的却是，民间资本往往只允许参股，在最关键的运营定价、结算、退出等环节基本没有话语权。最终，绝大多数民间资本只能进入传统消费品工业和商、饮等一般服务业，而这些行业大多已趋于饱和。
足见，要激发民间投资的热情，最为紧要的是赋予民间资本清晰与稳定的盈利预期和看得见的市场未来。一方面，切实打破行业垄断，进一步加大削减行政审批力度，给民间投资释放出更加饱满的体制与制度变革红利;另一方面，加快建立行业准入负面清单制度，凡是法律未禁止的行业都要允许民间资本进入，凡是已向外资开放或承诺开放的领域都要向民间资本开放。与此同时，加强对民间投资的信息服务体系建设，尽快建立和完善产业发展政策信息和市场信息发布平台，定期向社会公开发布产业投资政策信息、地区发展规划和行业发展前景，及时发布投资信息，帮助民间资本提高投资决策的科学性和成功的可能性。
必须看到，在民间投资昔日曾活跃的三大领域中，除了基础设施外，制造业(主要是低端制造业)与房地产业已或者将要出现商业周期的向下拐点，未来盈利前景极不稳定，因此，即使通过多方面努力，让民间资本在这些领域投资半径有所延长或者投资回报有所改观，今后还会反复。因此，政策导向在制造业和房地产两大领域鼓励民间资本加大产品升级、技术改造及品牌打造等内涵型投资的同时，应有序引导他们朝着服务业拓展与深耕。值得警惕的是，在去年民间投资第三产业增速回落了0.3个百分点的基础上，今年前4个月又回落0.3个百分点，这与全国第三产业比重稳步提升的格局完全背离，如果得不到改善，在制造业投资空间受到客观压制的同时，民间资本若在服务业的投资空间不能得到伸展，其未来生存时日将更为艰难。因此，应在金融、铁路、港口、卫生、医疗等领域进一步放宽对民间投资的管制，同时大规模减税。
PPP将是盘活民间投资在基础设施领域的有效杠杆，而且实践证明凡是PPP推进力度较大的地区，民间投资增速更快。以广东为例，不仅建立了PPP项目库，而且强化了每个项目的主体责任，今年1至4月全省民间投资大幅增长18.5%，占固定资产投资比重上升至62.5%。安徽也建立了PPP项目储备库，其中入选国家项目个数和投资额均居全国前列，目前安徽民间投资占全部投资的比重提升至74%。不过，从全国来看，来自财政部的统计数据表明，目前各地政府虽推出了7835个PPP项目，总投资约8.8万亿，但项目落地率仅约21.7%。另据国家发改委最新披露，未来三年，我国将以PPP的形式重点推进303项重大交通基础设施工程，涉及项目总投资4.7万亿。因此，在民间投资获得PPP更宽广腹地的同时，更重要的是要保证其能顺畅且深度性地参与，并获得与政府公共利益共进共享的真实机会。
(作者系中国市场学会理事、经济学教授)
